小黑屋 调教 招商基金年度策略：2025年或震撼上行

2024年12月20日下昼小黑屋 调教，由招商基金权衡证券时报·券商中国举办的招商基金年度投资策略会暨指数大会在上海奏效举行。

这次会议以“破浪随机，信心灵通”为主题，招商基金联袂来自指数公司、券商、第三方平台、私募和媒体的重磅嘉宾共同探讨宏不雅大势，瞻望2025年投资契机、畅聊指数化投资发展之路，为投资者送上精彩纷呈、干货满满的“念念想盛宴”，近300位嘉宾现场出席活动。

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招商基金总司理徐勇暗意，9月24日以来一揽子增量政策的部署，体现了中央相持稳经济、促增长的决心，也大大饱读动了老本商场参与者的信心。瞻望2025年，公募基金“受东说念主之托、代客答理”，只消不忘为投资者创造价值的开心，用原原本本的活动夯实投研力量、作念好客户体验，方能重塑客户信任、增强行业信心；公募基金“公”字当头，是本质普惠金融的热切载体，必须真切把抓金融的政事性、东说念主民性、功能性，建树以东说念主民为中心的价值取向，通过降费让利、丰富家具供给等切实活动，自尊好东说念主民日益增长的钞票措置和资产配置需求；公募基金还应当谨守金融服求实体经济、服务国度策略的工作，紧紧把抓辅助新质出产力发展的遵循点，通过加大指数基金、公募REITs等边界改进布局，辅助策略性新兴产业和专精特新企业发展，把抓新时期主旋律，为中国式当代化孝敬力量。

招商基金首席配置官于立勇在会上作了题为《风雨事后有彩虹——2025年资产配置策略》的演讲。A股盈利周期清晰触底迹象小黑屋 调教，积极政策预期托底商场风险偏好，2025年或震撼上行。

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中证指数公司总司理张志明谈到，中证指数公司将在证监会与往复所的调换下，围绕服求实体经济发展和多端倪老本商场建设，不绝丰富和完善指数体系，同期得当商场发展变化，与时俱进优化指数编制按序，更好自尊商场多元化投资需求。

证券时报社常务副总剪辑周一暗意，2024年，老本商场校正走深走实，一揽子增量政策的扩充，催生了“9.24行情”，提振了老本商场的信心，拓宽了公募基金行业发展的空间。2024年是国内ETF降生的第20个岁首，ETF迎来了爆发式增长，引颈投资新潮水，加快成为国内住户资产配置的热切器具。

华创证券筹议所副长处、首席宏不雅分析师张瑜在会上作了题为《解开三螺旋——宏不雅2025年年度策略融会》的演讲。张瑜指出，当下的宏不雅矛盾是经济、预期、钞票三大身分交汇影响，螺旋式下行。怎样解题？张瑜暗意，若想解题奏效，需要矜恤财政预算外资金发力、企业住户进款增速差不绝回升、M1不绝回升、一线城市房价同比转正、PPI同比转正五大信号。

招商基金首席配置官于立勇在会上作了题为《风雨事后有彩虹——2025年资产配置策略》的演讲。于立勇暗意，9月的中央政事局会议扭转商场偏悲不雅预期，12月的中央政事局会议进一步明确政策标的，商场风险偏好抬升。

瞻望2025年大类资产配置契机，于立勇指出，A股盈利周期清晰触底迹象，积极政策预期托底商场风险偏好，2025年或震撼上行。节律上，进程潜在的国际风险冲击后内需将主导增长，A股有望冲破上行。港股方面，国际降息周期进步估值性价比，国内基本面上行提振盈利，2025年契机大于风险。国债方面，中短期在宽松预期及配置资金股东下，收益率仍有下活动能，恒久维度需要加强风险矜恤。黄金方面，实质利率下行对金价酿成复古，逆群众化配景下具备策略配置价值。

招商基金首席筹议官朱红裕在会上作了题为《权利商场投资瞻望》的演讲。朱红裕暗意，2024年A股履历了热切转动，三季度末，随防御磅政策的推出，经济预期扭转小黑屋 调教，投资者对盈利周期回升的信心增强，商场在三季度末出现了热烈建树，作风再度均衡，小盘、成长作风再行占优。全年来看，指数层面震撼筑底朝上。

发布于：上海市